中信股份(00267.HK)

花旗:下调中信股份(0267.HK)目标价至8.4港元 评级“中性”

时间:20-04-01 13:30    来源:格隆汇

花旗发表研究报告,指中信股份(00267)(0267.HK)2019财年纯利按年增长7%至539亿港元,大致符合该行预期。派末期息28.5仙,令全年派息为46.5仙,按年增13%。集团有大约26%的盈利来自非金融业务,虽然与管理层订下的金融与非金融业务各50%比例的目标仍有一段距离,该行认为,仍是向着正确目标迈进。

为了反映公司2019财年业绩及最新营运趋势,该行将公司2020财年至2021财年盈利预测调整至介乎跌7%至增6%。目标价由原来的9.55港元下调至8.4港元。维持其“中性”投资评级,认为虽然集团参与了数项周期性业务,而这些业务在短期内正面对不利因素,但其估值便宜,现相当于每股资产净值(NAV)折让34%,较历史均值折让逾一个标准差。